第一种是市场利率波动造成的。

The first is caused by fluctuations in market interest rates.

简单来说,市场利率水平上行,债券价格下跌，反之亦然。

假设年初的市场利率是3%，A公司按3%的票面利率发行了一张100元面值的债券,投资人以100元)

张认购。

几个月后，市场利率变成了5%,意味着投资人可以在二级市场上买到收益率更高的债券，对A公司债券的需求下降,便会选择卖出。

卖的人多了，抛盘大，债券的成交价自然会下跌

市场利率的上升受多重因素的共同影响，例如对经济基杰面的预期回升、政策层面的影响、市场流动性趋紧、债券供需的再平衡以及短期情绪扰动等等。

在这样的情况下,债券剩余期限(久期)较短，受到的影响相对更小。即相较于中长期纯债型基金，短债基金的波动通常会更低。

第二种是债券的信用风险造成的。

The second is caused by the credit risk of bonds.

投资债券的信用风险包括违约风险和市场价格风险(价差风险)。违约风险源于债券发行人因各种原因不能按时兑付债券本息，而价差风险则因债

务人信用评级下调而起。

这两种风险都可能导致二级市场债券价格下跌，进而拖累债券基金的净值，当然具体程度取决于持有该债券的占比。

第三种情况是流动性风险导致的。

The third scenario is caused by liquidity risk.

债券的流动性衡量的是债券投资者将手中的债券变现的能力，流动性风险指的是在短期内无法以QU佳生华生主-T6正性那么好,如果基金遭遇大规模赎回,而基金经理需要在短时间内匆忙抛售债券，那么随之而来的可能便是价格上的折损，这无疑会触发基金净值的回落。

但是投资者必须要注意，受到债市波动的影响，债基的净值在短期可能出现回撤并且亏钱，但债券本身是有票面收益的,具备“固定收益”的特质,只要没有出现债券违约的情况，随着持有债券的逐步到期兑付，由于市场波动造成的短期净值下跌也有望得以复原。