#投利率，选兴华安裕 #

2024年初始，经济复苏回温，但市场不确定性仍在。随着存款利率“1时代”的来临，不少投资者也开始将目光投向其他相对稳健的品类，债券指数基金就成为重要选项之一。其中，以利率债为主要投资方向的利率债指数基金，热度不断上升，受到越来越多投资者的欢迎。

我国债券交易市场主要包括银行间市场、交易所市场和银行柜台市场。其中，交易量占比最大的是银行间市场，占比约90%，但个人投资者目前无法直接投资。

利率债指数基金为投资者提供了间接参与银行间债券市场的方式，一方面，作为指数基金，其底层资产清晰，易于理解，方便一键布局；另一方面，其投资标的是风险较低的利率债，对于个人投资者而言，也是低风险产品的佳选。

在笔者看来，投资利率债的优势：

其一是信用风险较低。利率债指数基金主要投资于国债、政金债等有主权信用的债券资产，不投资信用债和可转债，底层资产较为优质。与信用债基相比，能够更大限度地规避信用风险事件带来的净值冲击影响。

其二是流动性较高。利率债在市场中具有较高的流动性和广泛的投资基础，相应地，利率债基金通常也具有比信用债基金更好的流动性。

其三是代表指数表现平稳。权益市场波动较大且近年来赚钱效应减弱，以近五年为统计区间（2019.3.14-2023.3.14），沪深300经历较大幅度回撤后的年化收益率录得负收益-0.85%。对比来看，利率债代表指数——政金债指数同期年化收益为4.49%，且其Sharpe要高于前者。

资料显示，兴华安裕利率债C成立于2023年3月，距今运行时间有1.15年，从收益表现来看，该基金近一年回报高达5.68%，相较同期基准有着不俗的超额收益，数据显示，同期基准收益率为2.25%，因此超额收益达到3.43%。

另外，优异的业绩表现，也使得该基金领跑同类产品，近一年排名为99/2778，即前4%。@兴华基金