#投利率，选兴华安裕#

我在挑选债基作为底仓配置的时候，总是在想：有没有一只债基，相对于权益类资产，它拥有着稳健的走势；相对于其他作为底仓的固收产品，它有着更高一级的收益回报。今天和大家讨论的【兴华安裕利率债】（A：016658/C：016659）就是我最近找到的不错的底仓配置之选。到底怎么样，我们一起来看看兴华基金的这只债基：

一、业绩优秀

成立以来业绩亮眼。A份额（016658）近半年业绩回报达到5.21%，超越同期业绩比较基准（2%）一大截。这一业绩已经超越了99%同类产品。

二、策略稳健又不失灵活

【兴华安裕利率债】是一只以利率债为投资方向的纯债债基。在这里，我在底仓配置时选择了利率债债基，而不选信用债，主要是看中未来一段时期货币宽松的机会，而不要去承受企业债券违约的风险。【兴华安裕利率债】从它的投资策略来看，是稳健又不失灵活的。

首先，稳健风格在于：从2023年年报来看，【兴华安裕利率债】是利率债策略中长期纯债基金，以中长期利率债投资为主，组合久期高于货币基金，可以博取更高收益并在债券牛市中争取更高弹性，同时在债市调整期间可以灵活调整策略，赢取稳定收益。

其次，灵活的投资策略表现在：在进行债券投资上，【兴华安裕利率债】的两位基金经理通过不同的投资策略，灵活调整持仓结构，捕捉阶段性债市行情。以过去的大半年时间当中的操作为证：

在2023年7月-12月，骑乘策略为主，久期策略为增强，关法收益率曲线凸度最明显的品种进行配置，组合中以5-7年期政金债打底仓，杜杆部分适时介入长债、超长债并展波段交易，获利后止盈。

到了2024年初至4月，将5-7年期部分政金债止盈增配10年-30年期品种，依靠拉升组合久期跑赢业绩基准。

三、双基金经理配置

自从2023年3月9日成立以来，兴华基金陆续配置吕智卓、李静文两位基金经理搭档共同管理这只产品。

吕智卓经理是澳大利亚西悉尼大学应用金融硕士；交易资源及经验丰富，对纯债管理深入研究，敏锐捕捉市场有效信息。李静文经理善于根据宏观经济走势分析市场提出交易策略，择时判断市场利率债的转向。

这两位基金经理不拘泥于一时，打法灵活，在调仓当中抓住超额收益的机会。这点在上文里我们已经详细讨论过了，这些操作最后都在业绩当中反映了出来。

我觉得【兴华安裕利率债】（A：016658/C：016659）策略稳健又不失灵活的特点如此明显，这只利率债基已经在我的底仓配置名单前列了。@兴华基金

$兴华安裕利率债A$

$兴华安裕利率债C$