融通先进制造混合A2022年度第三季度报告-报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,组合继续重点配置于成长性行业及个股,基本投资策略和投资理念与今年中报保持一致。最大的变化是开始逆向增配电动车的重点个股。市场对于新能源汽车,主要担心两点,一点是今年欧洲新能源汽车近几个月销量低迷,一点是明年国家补贴退坡后对短期销量会产生一定扰动。我个人认为市场的担心已经较大程度反应在了低迷的股价之中,更重要的是,我认为实际情况会好于目前的悲观预期。第一点欧洲的问题,我们研判更多是供给端的一些零部件短期供应受限,对生产产生了较大扰动所致,导致提车周期大幅延长。核心矛盾并不是需求侧出现了较大问题。第二点对于明年国内电动车销量的问题,国补退坡确实会造成今年底抢装,明年一季度被透支的现象,但以稍长周期来看,电动车渗透率的提升已经成为必然,供给侧车型的新能源化趋势已经很明朗,需求侧消费者对电动车的接受意愿在明显提升,短期的扰动并不改长期的产业趋势。另外,从估值角度,电动车的估值已经处于历史低位,考虑到长期的产业前景,我们认为目前增配的性价比较高。
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