#半导体反弹 你在车上吗？#近期半导体板块也迎来强势反弹。自10月下旬市场反弹以来，半导体行业上涨幅度居前，10月24日开启反弹行情以来，半导体(申万)整体上涨11.61%跑赢沪深300指数8.91%。

一直以来，美国对于我国半导体国产化的限制可谓是“乐此不疲”。10月17日，美国商务部再度缩紧了AI芯片的出口，计划阻止英伟达等公司向特定国家出口先进的AI芯片，受此影响，英伟达市值一夜蒸发超535亿美元。这次较以往还有所不同，新规将取消芯片的通信速度限制，并将重点放在计算性能上，对于我国半导体国产化进程带来了新的挑战。

反映到A股市场上，近期国产算力概念股大幅上涨，半导体国产化再度受到投资者的持续关注，华为算力和GPU产业链带动下，国产替代相关的半导体产业链也全线飙升，先进封装、汽车芯片、存储芯片等均大涨。可见当前在国产替代的带动下，半导体产业链的火爆程度。

诚然，在美国的断供下，短期上确实会带来情绪的扰动，但是中长期来看，挑战与机遇并存，势必会不断倒逼国内半导体芯片产业的自主可控和国产替代。目前我们在设备和材料领域的国产化率约为20%到25%，国产替代空间巨大。

举个最简单的例子，最近华为的王者归来！过去几年华为手机受到制裁影响，整体销量从2.5亿部滑落到3000万部，国内中高端手机市场大量被苹果抢占，对国内整个半导体芯片产业造成巨大打击。而近期华为Mate 60手机和问界汽车都成功取得热销，对国内科技产业形成巨大的拉动，也带了巨大的信心。

虽然在消息面，半导体板块挑战不断，但是众所周知，半导体是一个周期性较强的行业，随着全球半导体行业逐渐走出库存过剩的情况，半导体行业的回暖或许已经在路上了。

并且经过了今年以来半导体板块的持续调整，半导体ETF（512480）跟踪的中证全指半导体指数估值处于历史较低区域，最新市净率PB为4.26倍，位于指数近3年3.29%分位低处，估值性价比突出。

半导体行业每3年一轮周期来看，当前时点处于自去年下半年以来的去库存周期当中，因此当前依旧处于筑底的阶段，但是在消息面的不断催化下，半导体板块的拐点或许值得密切关注。那么对于我们投资者来说，与其追逐短期的不确定性，不如锚定半导体国产化的长期逻辑。在性价比较高的时机入手，之后静待时间的花开。

板块当前估值已处于历史低位，配置性价比明显。我依然坚定看好半导体芯片板块未来的投资潜力。郎骋成经理的能力是毋庸置疑的，半导体行业作为富荣信息技术混合重点关注的领域之一，富荣基金公司的实力也是非常雄厚的，有资源有专业的投研团队，把握未来核心机遇，认准富荣信息技术混合（A份额013345，C份额013346），相信富荣基金和郎骋成经理未来能够给我们持有人获取丰厚的收益。

富荣信息技术混合基金成立于2021年10月28日，基金今年以来获得了15.42%的收益，同期同类平均为-11.30%，比市场多数基金表现优秀。同时近期半导体领涨，近三月涨幅达4.77%，排在3891只基金中第260名，反弹力度强于市场同类93%左右的基金，反弹表现还是值得肯定的。

我们普通投资者通过借道主题基金的方式来进行投资，例如富荣信息技术混合正是一只从成立以来就坚定的投资于科技及半导体板块的基金，在符合国家战略和中长期景气的方向上为投资者创造价值，目前，半导体、AI等赛道为产品重点关注领域。如果看好这个行业的中长期发展，可以持续关注富荣信息技术混合，定投或许是不错的选择，在市场上波动时进行布局，能积累更便宜的筹码，摊博成本，为下一轮行情的收获播种。@富荣基金