上半年,A股先进制造相关行业表现波动较大。一月,市场延续了去年四季度以来的复苏逻辑,跟宏观经济关联度较大的各类科技制造业公司均有不错表现。二月至三月,随着人工智能产业中大型语言模型的众多应用逐步被大众认知,市场的主线转移到与人工智能相关的产业链条上,从最上游的算力芯片、硬件等环节,到软件、算法环节,再到下游的应用环节,相关板块的个股均有明显表现。与此同时,复苏逻辑相关的板块和个股表现欠佳。四月,市场整体回调,市场对与宏观相关度较高的板块的盈利情况有进一步的下修。五月中下旬,随着海外人工智能芯片龙头公司对后续季度的业绩进行了乐观指引,A股人工智能相关板块表现较好,算力、模型、应用相关板块均有较强表现。进入六月中旬后,之前表现不佳的汽车、新能源板块反弹,同时主题性行情向机器人等板块扩散。
本基金在一季度前段有一定表现,主要因为宏观修复预期,但随后发生较大回撤,二季度中后段有一定修复。上半年,本基金主要关注于先进制造业中能够跟随宏观经济恢复,并且具有一定结构性增长点的个股。由于复苏的节奏有一定反复,行情波动相对较大。