#定投日记# 打卡第六天，在当前经济前景不确定性上升的背景下，投资者转而给予确定性高和能在存量竞争中取胜的企业更高的溢价，例如央国企的价值重估、以及追捧经营稳健、护城河宽、现金流强劲的高息股。由于板块在红利因子上的暴露较高，“中特估”行情在今年渐入佳境，强化了红利板块的上涨。而证券保险板块也是不可忽略的红利板块，理应得到投资者的重视。
其中保险行业供需改善推动新单及新业务价值增速全面转正。需求的维度，居 民风险偏好仍较低，居民财富往类现金资产迁徙，并且银行理财产品收益率较低且 去年大规模破净的影响，横向对比下，储蓄型保险产品凭借刚兑属性和收益率更具 吸引力，并且新旧产品切换驱使预定利率3.5%的增额终身寿险产品成为保险公司主 要销售产品，推动新单保费快速增长。寿险方面，居民预防型储蓄需求较高，并且存款利率下调及银行理财产品收益率较 低，共同推动储蓄型保险需求走高，一季度新业务价值增速全面转正；财险方面， 车险保费增速保持稳健，综合成本率同比超预期改善，非车险受政策影响维持高景 气度。基本面出现拐点，超出市场预期，叠加保险股估值仍旧处于历史低位，因此 2023上半年保险股优于市场。
而当前证券行业 ROE 处于近五年中枢水平，但估值则位于底部区域，两者存在显 著错配。截止 2022 年前三季度，证券行业累计年化 ROE 为 5.8%，伴随 2022Q4 股票市场有所回暖，中性假设下我们预计证券行业全年 ROE 有望回升至 5.9%。 横向对比来看，2022 年 ROE 预计接近 2019 年水平，处于近五年来盈利中枢。而 从券商板块估值来看，截止 2022 年末，板块整体 PB 为 1.17 倍，仅位于近 5 年来 历史分位数的 6.4%。因此当前证券行业盈利与估值之间存在显著错配，未来板块估值修复空间显著。
总结来看，半导体芯片产业的上下游因人工智能时代的到来而显示其核心的产业地位，投资前景越来越明朗！
打开半导体板块的历史走势图，我们可以清楚的看到，这个板块最大的特征是：弹性十足，进攻性强，每轮牛市都能大涨，并且会创出新高。
对于这种弹性好，进攻性强的板块，其投资要领就是在连番大跌之后，逢低分批入场布局，等待牛市到来，乘风凌云、乘势而起。
虽然$东财证券保险C$ 成长潜力巨大，复苏可期，估值偏低，但考虑到行业仍处于下行态势，在拐点直到到来之前 的这段时间，市场还存在着一定的不确定性。因此，在投资策略上不宜直接重仓满仓一次性投入，采取底仓加定投或者逢低分批入场的方式更适合当前的半导体板块。
这么做的好处是既不会踏空潜在的反弹和炒作机会，也不会因为一次性重仓因意外下跌导致被动，还能抓住未来新一轮上行周期的暴赚机会。
对于普通投资者来讲，定投优质基金比如$东财证券保险C[012606]$ ，比自己选股更合适。基金是一揽子股票组合，不会因单一个股业绩变脸或其它利空暴雷，导致全军覆没。经理姚楠燕比较关注成长性和估值两个指标，在追求高成长性的同时很注意估值的保护。在个股的选择上做得也不错，虽然谨慎点可能错失一些机会，但也可以避免一些大的风险。她非常重视回撤控制，不押注单一热门赛道的同时，追求合理的行业比例配置，侧重在能力圈范围内筛选低估值优质个股，是一名不折不扣行稳致远的基金经理。$东财证券保险C[012606]$ #晒收益# @东财基金