东吴证券汽车与零部件行业研究:9月批发环比+20%,燃气重卡持续上行
行业总量:9月重卡产批同环比表现超我们预期,企业小幅去库,出口量连续八个月维持2万以上1)产量:9月重卡行业月度整体产量为8.50万辆,同环比分别+96%/+30%;2)批发:9月重卡批发量为8.57万辆,同环比分别+66%/+20%;3)上险:8月重卡终端销量为5.87万辆,同环比分别+41%/+12%。综合产批零表现来看,去年同期低基数下,9月终端销售同比高增,环比维度受益天然气重卡替代柴油重卡需求增加,表现靓丽。4)出口:9月重卡行业出口2.37万辆,同环比分别-35%/+3%;2023年1~9月重卡行业累计出口21.0万辆,同比+50.8%。5)库存:9月重卡行业企业库存为-739辆;渠道库存为+3342辆,企业小幅去库,渠道整体加库。展望10月,考虑季节规律需求略降,我们预计重卡行业批发销量为7.65万辆左右,同环比分别+59%/-11%。
行业结构:新能源渗透率环比略微下降,重卡行业9月新能源渗透率5.17%,环比-0.4pct。9月国内重卡行业新能源产品销量为3032辆,行业渗透率为5.17%(含纯电+氢能源+燃料电池),同比+0.9pct,环比-0.4pct。其中纯电重卡销量2886辆,同环比分别+85.1%/+12.8%;燃料电池重卡销量146辆,同环比分别-33.3%/-57.3%;天然气重卡销量24578辆,同环比分别+743.2%/+29.7%,天然气重卡销量占比41.91%,同环比分别+34.9pct/+5.7pct。9月新能源重卡表现不及传统燃油重卡,但纯电动重卡销量表现较好。
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