储能观察系列（3）：宁德时代发布新品“天恒储能系统”

2024年04月16日 甬兴证券 开文明,赵勇臻　

　　事件描述

　　据宁德时代官方微信公众号，宁德时代发布新一代储能产品“天恒储能系统”，该产品具备“5年零衰减、6.25MWh、多维真安全”特点，且可大规模量产。

　　事件点评

　　产品评价：天恒储能系统处于行业领先水平。1）5年零衰减：采用仿生SEI和自组装电解液技术，有效遏制了氧化反应热失控；2）6.25MWh：20尺标准集装箱容量6.25MWh，搭载储能专用长寿命电芯L系列产品，LFP储能电芯能量密度达430Wh/L；3）多维安全：宁德时代构建储能专用质量管理体系。

　　技术创新：新型储能技术处于快速迭代中。1）容量模块：大容量电芯。主流电芯是280Ah，但已有多家出现超过300Ah电芯，更有企业研发出560/580Ah超大容量电芯；2）集成模块：交直流一体化。如阳光电源PowerTitan2.0采用“一簇一PCS”，实现交直流一体化；3）辅助模块：液冷系统。多家储能公司新产品涉及液冷系统，较传统风冷提升换热效率。

　　储能需求：全球储能行业预计快速发展。据Trendforce，预计2024年全球储能装机达173GWh，同比增长约41%。1）从区域看，预计亚洲82GWh，同比+41%，美洲49GWh，同比+31%，欧洲32GWh，同比+55%。；2）从场景看，大储134GWh，同比+38%，工商储19GWh，同比+153%，户储21GWh，同比+11%。

　　投资建议

　　展望2024年，我们看好储能板块投资机会，建议关注三条主线：

　　中国工商业：苏文电能、芯能科技、金冠股份等；

　　美国出口链：宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、通润装备等；

　　欧洲再复苏：派能科技、艾罗能源等。

　　风险提示

　　上游原材料价格过快上涨风险；行业产能供给过快扩张风险；下游需求受经济影响不及预期风险；储能相关支持政策调整风险。