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从最近投资者疯狂申购债基的情况来看，债券市场确实有过热和拥挤的嫌疑，虽然债市短期或有波动，但长期仍然推荐，债券和股票不同，由于它本身具有票息收入，因此即使债券走弱会给债基的净值带来一些回撤，但历史上大多数年份，债基的收益依然能收获正数。

债券也被称为“避险资产”，债券并不是没有风险，之所以称之为避险资产，除了债券收益相对固定、风险相对较低外，还有一个原因就是债券的走势经常与股票呈现“跷跷板”效应。即股市上涨时债市走弱，而股市下跌时债市反而走强，虽然并不是百分之百负相关，但是配置债券可以在有效熨平投资组合波动的同时，实现收益最大化。

债券本身拥有固收的属性，收益率相对稳定，可以提供确定性的现金流，也意味着投资债券不会出现股票市场那样价格大起大落的情况，而且债券的发行人通常具备较高的信用资质，发行门槛较高，整体信用风险水平较低，比较适合低风险偏好的投资者。

投资者会担心经过两年的强势上涨后，债市还能走牛吗？接下来债基是否还有性价比？确实想接下来每天都像年初那样，要债券收益率快速上涨不太现实，但债市当前的强势存在一定基本面和资金面支持，债基依然是资产配置的稳定器，在现在的时点，债基仍具备长期投资价值，只不过从年初的快牛变成慢牛。

大部分机构投资者现在的债券仓位都是比较满，无非是结构上稍微有点区别，虽然现在有比较强的债牛逻辑，但需要投资者做好忍受波动的准备，现在市场也都明确的清楚，虽然利率有调整，但是调整其实有明显的上限，利率债牛市的根基并未动摇，所以市场在一定程度上，并没有觉得利率债发生牛熊转换，而是中场休息，一旦调整到合意位置，巨大的抄底资金仍然虎视眈眈。@鹏扬基金

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