本次美国CPI数据超出市场预期。结合此前发布的3月PMI数据和非农数据，可看出美国经济韧性仍然较强，这些数据则可能一定程度上推迟美联储降息。CME降息预期显示6月降息的概率已经降低至20%以下。未来在关键的美联储议息节点上，市场仍可能继续博弈第一次降息时点，重要经济数据的发布、联储官员的发言会导致市场波动加大。

我们会关注市场的变化，竭力做好风险管控。同时我们也认为，“降息”节奏有可能短期因宏观数据发生变化，但由于政策利率可能处于本轮紧缩周期峰值，在当下较高的紧缩性利率（即联邦基金目标利率上限5.5%）影响下，通胀仍有望逐渐回归，只是时间有可能有延后，但方向可能并未改变。
天天快评