#新国九条实质利好！关注高股息中字头#

新国九条的到来，使得红利策略的叙事愈发性感，甚至可以说是奠定了高股息投资思潮的政策基础，从此红利策略或许不再是短期防御的工具，更是中长期都不得不关注的投资理念。

我们知道，股票的其中一种收益就是股息，就是作为股东，在不稀释股份的情况下，获得的一种现金分红。只有那些业务稳定、经验良好的公司才能持续给股东分红。红利指数就是投资这样的公司。

红利指数的成分股主要是传统型行业。无论是机构还是个人投资者，普遍对传统行业投资看不上，认为这类公司没有成长性，没有投资价值，所以，这类公司它们的估值非常低，但是，红利指数却表现出了良好的投资收益和极佳的投资体验。

在过去7年多时间里，中证红利与沪深300的投资收益情况对比一下可以看出，中证红利的走势相对沪深300更稳健，甚至大幅跑赢了沪深300，过去7年全收益年化超过10%，这可能超出很多人的意料！在大牛市弹性没那么大跑不赢沪深300，但是在熊市更扛跌，高现金分红可以在熊市中再投入获得更多股份从而增厚收益。为什么熊市抗跌呢？核心在于其超低的绝对估值水平。正是其过低的估值水平，加上持续稳定的分红，给它带来了超额收益。

红利策略的特点决定了它适合作为长期投资，不要指望它短期会涨很多，它是长跑型选手，跑得慢一点，但是更稳。

其次，对于风险承受能力低的投资者，红利策略可能是为数不多的投资品种。

因此，从资产配置的角度来看，红利指数有非常明确和合适的定位：那就是在组合中定位为防守型的守门员，是投资组合中不可或缺的一员。 @中欧基金