2023年上半年,货币市场利率整体上行,利率中枢先扬后抑。上半年央行逆回购操作比较频繁,跨月、跨季逆回购存量高于去年同期,MLF连续超额续作,国库定存投放总量与到期总量一致;资金价格中枢有所波动并自春节后有所下行。2023年上半年,银行间市场隔夜(R001)和7天质押式回购利率(R007)的均值较去年下半年分别上行29BP、16BP至1.64%、1.99%,存款类机构的隔夜(DR001)和7天质押式回购利率(DR007)的均值分别上行29BP、23BP至1.53%、1.86%。1-2月份,新增信贷创历史新高,政府债券净融资额和税款同比上升,资金面趋于紧张,货币市场利率水平整体上行。2月末,3月、6月、1年期限AAA商业银行同业存单利率分别上升至2.52%、2.61%、2.73%,相比年初上行33BP、28BP、32BP。3月末,降准释放6000亿元,央行通过结构化政策工具向市场投放大量基础货币,银行间市场流动性较为充裕。二季度商业银行同业存单利率水平整体下行,1月、3月、6月、1年期的AAA同业存单的平均值为2.11%、2.24%、2.32%、2.47%。报告期内,本基金以AAA等级同业存单等优质资产为主要投资标的,根据客户结构匹配资产期限、合理安排组合流动性,根据资金面波动情况和货币市场利率走势研判,充分考虑银行缴准、缴税、季末时间等时点扰动因素,灵活调整持仓资产的比例和期限,综合运用波段操作等各种方式提升收益水平。