在股票投资方面,2022年一季度,内外部的政治、经济、社会环境较复杂,美联储加息和缩表、地缘政治导致的通胀、国内房地产行业的调整,使得对滞胀的担忧有所提升,导致市场弱势下行,调整幅度比较显著。金稳委会议可能指示了一个政策底,当前上市公司的基本面也构筑了一个价值底。本基金采用量化策略,基于流动性、行业景气度及个股基本面的判断,结合基金资产规模和申赎情况,进行合理的仓位设置、行业配置,以及个股选择。债券方面,2022年1季度,由于国内外疫情持续、地缘政治冲突升级,经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。对此,宏观政策强化了跨周期和逆周期调节,加大稳健的货币政策实施力度,稳定宏观经济大盘。通胀方面,PPI高位下行,CPI维持低位,整体通胀压力可控。一季度债市收益率先下后上,年初央行降息,叠加市场对经济预期较为悲观,债市收益率快速下行,但随着春节后经济数据企稳,叠加进一步降准降息预期落空,债市收益率逐步回升。本报告期内,本组合债券持仓以利率债为主,保障组合的流动性与安全性。