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发表于 2022-09-08 18:00:10 股吧网页版 发布于 广东
景顺长城中证500ETF联接2022年度中报-报告期内基金投资策略和运作分析
2022年6月工业增加值当月同比增长3.90%,前值0.70%,上海疫情对二季度经济造成的影响已经基本恢复;当月环比增长0.84%,在4月和5月大幅波动后仍然平稳增长。6月PMI指数为50.20,从4月的47.40向上恢复,预计后续将延续50以上景气度。6月PPI同比增长6.10%,前值6.40%,环比增长0.00%;CPI同比增长2.50%,前值2.10%,环比增长0.00%,全球滞涨风险有所回落。6月M2同比增长11.40%,M1同比增长5.80%,社会融资规模存量同比增长10.80%,基本可控且处于良性增长态势。5月末外汇储备3.07万亿美元。今年上半年经济整体呈现V型态势,一季度全球经济在原本疫情冲击外受到俄乌冲突这一突发事件的影响,双方的相互制裁令全球风险偏好快速下降,对大宗商品及全球商贸活动的影响令滞涨风险再次出现;同时国内受到境外输入疫情的影响加大,深圳、上海等地经济活动受到了极大影响,国内市场对疫情的担忧再次出现。本次上海疫情自3月底开始发酵,后续对周边及相关产业链形成了较大范围的冲击,此次疫情对经济的影响超出了此前的市场预期,相当多重要产品供应链出现问题。随着国内疫情的好转,国内经济生产走势再次验证了市场韧性,可以看到后续多个经济指标出现明显好转,预计国内经济后续将再次回到之前的稳健增长曲线。由于一季度整体市场较差,即使二季度市场略有回暖,上半年主流市场指数仍然呈现跌势,上证综指、深证成指、沪深300、中证500、创业板指和科创50的收益率分别为-6.63%、-13.20%、-9.22%、-12.30%、-15.41%和-20.92%。
上半年海外最重要的事件是俄乌冲突的爆发,在这种灰犀牛事件的影响下,全球投资者风险厌恶程度快速上升,由于对能源、粮食等大宗商品的供给担忧,全球大宗商品价格出现了比较大的波动,同时叠加美国中期选举的临近,当前全球主要经济体未来的政策不确定性进一步增加。虽然5月份美联储议息会议之后,市场对于美联储可以实现“软着陆”的信心有所增强,但6月中旬以来,随着通胀数据的超预期走高、经济数据的全面走弱,市场对于美联储牺牲需求被动加快收紧以及经济“硬着陆”担忧加剧,各市场波动明显加大。
而在国内方面,3月底开始发酵的上海疫情对周边以及产业链相关地区、企业的冲击和对国内经济的影响超出了此前市场预期。在上海逐步复商复市,相关产业链及工商企业逐步恢复正常后,政策方面对于稳定经济大盘诉求更是明显提升,近期疫情的影响大概率也可以告一段落。虽然当前国内还有部分地区存在零星疫情,但是当前最新版防疫政策已经根据新的病毒流行株特征进行了修订,预计后续将更好的兼顾疫情防护与经济增长的关系,国内经济走势将持续稳中向好。
本基金是景顺长城中证500ETF的联接基金,主要投资于景顺长城中证500ETF。报告期内,本基金结合申购赎回情况进行日常操作,力争控制跟踪误差和跟踪偏离度在较低的水平上。
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