上周四，A股市场千股跌停，资金避险情绪升级，场内货基交易额再度暴增。作为现金管理工具，场内货基规模一时难以做大，基金公司更寄望于打造流动性品牌。

　　数据显示，2月25日和26日两天，15只场内交易货币基金成交总额达到380.35亿元和335.74亿元。而多只交易货币基金也在2月25日创出今年成交额的新高：华宝添益成交150.61亿元，富国收益宝 H成交22.88亿元，银华交易货币成交101.11亿元，上市仅5天的鹏华添利B也有6.82亿元的成交额。

　　然而，成交额的激增与基金规模增长并不成比例。集思录数据显示，截至2月26日，成交额在10亿元以上的基金有8只，其中6只规模超过100亿元，华宝添益和银华日利超过500亿元。而从成交额与规模比例来看，规模最大的华宝添益成交额仅占到7.68%，银华日利也仅为13.82%。相反，规模仅为5.23亿元的添富快线在26日却创下21.16亿元的成交额，比例高达404.59%；嘉实快线、博时货币也分别达到31.03%和31%。鹏华添利成交额占比也高达72.21%。

　　一位场内货基基金经理指出，现在成交额远超规模的现象很常见，很多产品规模提升难度较大，基本上都是通过营业部或直接与大机构合作来做大成交量，在无规模优势的情况下优先打造流动性品牌。对于基金公司来说，更看重的是货币基金的成交额，资金大进大出，也凸显出场内货基的流动性强弱。

　　华南某基金公司人士也指出，目前来看，华宝添益的状态最为稳定，而多只2015年才成立的场内货基则仍处于规模积累期，需要开拓客户群，成交活跃多是机构的帮忙资金。而机构资金的特点往往是大进大出。以易方达货币基金为例，2015年12月中旬，该基金规模为157亿元，到年底大幅提升至541.24亿元，而年后又一路滑落，到2月26日仅为296亿元。

　　上述华南基金公司人士透露，场内货币ETF主要是机构客户参与，一般投资者很少会参与。只有经过一段时间的投资者教育，才能使他们了解场内货币基金的工具性质，并利用好这个现金管理工具。

　　上述货币基金经理也表示，华宝添益等产品的先发优势非常明显。“机构有投资惯性，先发者有优势，而场内货基最看重流动性，规模越大优势越明显。‘钱荒’时，华宝添益运作平稳，也树立了很好的品牌。”

　　但也有基金经理对记者表示，虽然一些产品具有先发优势，但竞争激烈，已出现客户分流情况。机构也会选择和条件更为优惠的基金公司合作。