很多朋友感叹：炒股难，难于上青天！于是转战投资基金。可来到基金市场一看，就会发现选基金比选股票还要难。目前A股有上市公司5000多家，而基金产品高达10000多只，比股票还多1倍有余，基金经理3000多人，基金规模27万多亿元。如果方法不当，想选只好基金如同大海捞针；如果方法得当，选只好基金手到擒来。本文从三个角度，深入分析怎样从上万只基金产品中选出能涨的优秀基金。

一、研究历史业绩，考查进攻性与防守性。

虽然基金过往业绩不代表未来，但有着优秀历史业绩的产品显然更值得依赖。一只优秀基金产品的最基本标准是：跑赢大盘。大盘涨的时候它能比大盘涨得多，大盘跌得时候它要比大盘跌得少。

比如我最近发车定投的汇添富沪深300安中指数A（000368） 。

在过去5年里，沪深300小幅收跌，持有沪深300不动，等于持有了个寂寞。而汇添富沪深300安中指数A则大涨55.78%。（来源：同花顺，统计区间：2019/03/13-2024/03/13）

（数据来源：wind，统计区间2019/12/31-2023/12/31）

近3年、近2年、近1年、近6个月等各个时段均表现明显优于同类平均及沪深300指数，而不是特定时期才有如此表现，排除了风格飘移问题，说明它的优秀具体持续性、稳定性。

如果某只产品只是某个特定时段表现出色，而其它时段表现平平，说明这只产品具有明显的行情风格偏好，且择时能力不强，这种优秀表现如昙花一现的产品宜排除。

从历史收益可以看出，当沪深300上涨时，它明显比指数涨得多；当沪深300下跌时，它明显比指数跌得少。

二、研究配置策略，考查行情适配度。

持仓配置策略与基金业绩有着明显的关联性，这是必须重点考查的。不同的行情风格，需要选取不同类型的产品，而不同的配置策略适配不同的行情风格。因此，充分了解产品配置策略是非常重要的。重点分辨以下5个方面：

1、是指数型、股票型、股债混合型，还是债券型、货币型等。

2、是被动跟踪指数型，还是主动配置型；

3、是跟踪行业指数，还是跟踪大盘指数；

4、是跟踪单一行业板块，还是从全市场中优选某类风格个股；

5、是量化策略产品，还是非量化策略产品等。

比如，当科技行情爆发时，跟踪科创50、半导体、芯片、人工智能、数据等科技赛道的产品就会有上佳表现。

再如，当小盘微盘股大涨时，小盘微盘量化策略产品就会有良好表现；而当小盘微盘大跌时，这些量化策略产品就会大跌。如春节前市场大跌时，部分小盘微盘量化策略产品单日大跌15%。

再如，当大盘权重股整体表现时，跟踪沪深300的产品就会有较好表现，因为沪深300的成分股选取的就是大盘权重股。

$汇添富沪深300安中指数A$ 采用的是一种非常特殊的配置策略：以沪深300指数为基础，70%的仓位聚焦中证一级行业等权配置，30%的主动管理部分主要为行业轮动策略。30%的行业轮动部分是通过量化手段，找出未来一段时间上涨概率大的4个行业，每个行业配置7.5%的“增强”仓位，每个月进行一次动态调整，尽可能跟上市场节奏，实现增强效果。

这一策略投资效果到底如何呢？挑选几只不同类型的产品做个对比就知道答案了。

（数据来源：同花顺，统计区间为2021/03/08-2024/03/08）

第一只是汇添富沪深300安中指数A，第2、第3只是沪深300普通增强型产品，最后两只是被动跟踪沪深300的产品。

近3年、近2年回撤情况，汇添富安中策略明显小于沪深300普通增强策略和沪深300，后二者在回撤控制上基本上没什么区别。

近3个月收益情况，汇添富沪深300安中指数A明显具有优势，而沪深300普通增强反而跑输了沪深300，并没有产生明显的增强效果，也许是因为时间过短的原因。

通过综合对比，汇添富这款产品的安中策略在各个时段均表现出对沪深300指数的增强效果，这主要得益于其中30%仓位的行业轮动，大幅放大了收益率。正是因为这一策略的有效性，所以我对这只产品的中线表现非常看好。

通过前面对汇添富沪深300安中指数A的综合分析，咱们知道它是很优秀的指数增强型产品，为什么它明显优于沪深300及其它增强型品种呢？关键就在于持仓组合上充分发挥了30%仓位做行业轮动的优势，通过适时切换赛道，实现超额收益。

（来源：基金季报，统计区间：2023/09/1-2023/12/31）

对比一下去三四季度行业分布，我们可以清楚的看到去年四季度这个指数大幅增仓了通信、公用事业，保持石油、煤炭仓位不动，成功抓住了科技行情及高股息红利行情；大幅减仓了食品饮料及医药生物，成功回避了二者的大跌。可见，这个指数在主动策略上的择时能力很强。

三、研究行业分布，考查价值性、成长性。

基金持仓行业分布关联赛道行情：行业分布单一的产品，风格比较激进，受赛道涨跌影响很大，涨时涨得很猛，跌时也跌得很惨（如前两年的医药医疗和新能源基金街道口就是如此）；行业分布均衡的产品，受单一赛道影响降低，与股市整体行情关联性较高，表现更为稳健。

（来源：中证指数有限公司，截至：2024/03/11）

沪深300金融占比高达近22%，过于集中，受金融股影响较大；而安中策略就比较均衡，最大行业占比不超过15%，均衡的配置带来较为稳健的表现，市场有行情时比沪深300明显涨得多，市场整体调整时比沪深300明显跌得少。

汇添富是老牌基金公司，实力雄厚，打造了多只获得业内大奖的优秀产品。包括汇添富沪深300指数增强A，汇添富中证500指数增强A、汇添富中证800指数增强A、汇添富中证1000指数增强A等产品，涵盖了主流的宽基指数。

小结：从业绩表现、配置策略、行业分布三个方面综合分析了汇添富沪深300安中指数A，可以得出这是一只进攻性强、防守性好的优秀指数增强型产品。

经过3年多的调整，沪深300估值处于历史超低位置，作为中国核心资产代表性指数有着良好的投资价值，当前正处于难得的黄金坑中，是中长线投资布局的良好机会。近几个月沪深300ETF份额与规模剧增，资金净流入数千亿元，由此可见出市场对它有多认可。汇添富沪深300安中指数A作为一款出色的增强策略型产品，我对它特别看好，上周发车周定投，今天按计划加仓1000，后面如有大点的回调准备加大投入力度。

纵横不出方圆，万变不离其宗。基金产品千千万，选基套路基本上一成不变。就是咱们以汇添富沪深300安中指数A为例讲到的这三大方面，掌握了选基方法，大家以后也可以有针对性的按图索骥选取好基金了。

以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，为日后创作积累素材，不做任何推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。

另外，大家可以把这些产品加自选，关注以下话题。

#资产配置计划##指数掘金小组#

$汇添富中证500指数增强A$ $汇添富中证800指数增强A$

$汇添富中证1000指数增强A$ $汇添富沪深300指数增强A$

风险提示：汇添富沪深300安中指数自2013年11月6日成立以来各年业绩和基准分别为(%)：37.53/39.84、8.48/9.52、-8.39/-7.83、23.44/22.27、-25.44/-25.27、34.26/31.28、46.53/34.58、8.45/3.62、-15.36/-16.02、-1.3/-3.44。数据来源:基金年度报告及2023年第四季度报告,时间截至2023/12/31。吴振翔于2013/11/06开始任职至今。汇添富沪深300指数增强A于2020年11月03日由汇添富价值多因子量化策略股票型证券投资基金转型更名而来;业绩比较基准为沪深300指数收益率*95%+活期存款利率(税后)*5%，累计超额收益数据来自基金2023年四季报，时间区间:2020/11/3-2023/12/31。产品业绩为:-13.31%;业绩基准为:-25.94%。同类排名数据来自招商证券《多重因素共振下的小盘股量化掘金》，2024/1/3;同类为:在跟踪相同标的指数增强型基金,时间截至2024/1/1,具体排名为1/52。基金自转型以来及各年度的业绩和业绩基准分别为:36.57%/-13.87%(成立至今)、-16.13%/-22.76%(2018)、38.74%/32.22%(2019)、10.87%/9.86%(2020转型后)、-1.93%/-4.85%(2021)、-16.81%/-20.58%(2022)、0.16%/-10.79%(2023)。数据来源:基金年度报告及2023年第四季度报告,时间截至2023/12/31。吴振翔于2020/11/03开始任职、许一尊于2020/11/03开始任职。该基金由吴振翔、许一尊共同管理。

汇添富中证500指数增强A自2023年4月25日由添富成长多因子股票A转型更名而来:业绩比较基准为中证500指数收益率*95%+活期存款利率(税后)*5%，累计超额收益数据来自基金2023年四季报,时间区间:2015/2/16-2023/12/31。产品业绩为:71.17%;业绩基准为:-3.26%。同类排名数据来自招商证券《多重因素共振下的小盘股量化掘金》2024/1/3:同类为:在跟踪相同标的指数增强型基金，时间截至2024/1/1，具体排名为3/45。基金自转型以来及各年度的业绩和业绩基准分别为:74.42%/-3.26%(成立至今)、18.8%/26.85%(2015)、-3.96%/-15.77%(2016)、-0.7%%/-0.05%(2017)、-22.51%/-30.36%(2018)、37.13%/23.8%(2019)、40.2%/18.99%(2020)、17.59%/14.08%(2021),-13.9%/-18.28%(2022)、2.44%/5.30%(2023转型前)、-4.16%/-11.93%(2023转型后)。数据来源:基金年度报告及2023年第四季度报告，时间截至2023/12/31。吴振翔于2015/02/16开始任职、许一尊于2015/11/24开始任职。该基金由吴振翔、许一尊共同管理。

汇添富中证1000指数增强累计超额收益数据来自基金2023年四季报,时间区间:2023/5/19-2023/12/31。业绩比较基准为中证1000指数收益率*95%+同期银行活期存款利率(税后)*5%，产品业绩为:0.74%;业绩基准为:-10.04%。许一尊于2023/05/19开始任职、王星星于2023/06/29开始任职。该基金由许一尊、王星星共同管理。