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发表于 2017-06-30 12:00:00 股吧网页版
基金产品风险评级方法-长盛基金 查看PDF原文

公告日期:2017-06-30

基金产品风险评级方法
一、投资类型风险
投资类型是投资人购买基金份额时考虑的首要因素。根据基金招募说
明书中明示的产品投资风格、投资范围和投资比例,按风险由大到小
赋予 5~ 1 的风险评分:
类型
评分
QDII 股票型基金
5
股票型被动指数型基金
普通股票型基金
股票型增强指数型基金
商品型基金
偏股混合型基金
4
偏债混合型基金
3
平衡混合型基金
灵活配置型基金
避险策略型基金
2
纯债型基金
混合债券型二级基金
混合债券型一级基金
债券型被动指数型基金
债券型增强指数型基金
短期纯债理财型基金
1
货币市场基金
二、 资产配置风险
大量研究表明,资产配置对投资组合收益率及其波动性有最主要的贡
献。一般认为权益类资产具有较高的风险,因此将权益类资产净值占
基金净值的仓位作为考察资产配置风险的代理变量。
具体计算方法是,按照过去四个季度报告披露的权益类资产占资产净
值比例的算术平均数,在可比基金中由高到低排序,获得相应的序位
RP 和可比基金数 NP,则其资产配置风险评分计算为:
考虑到基金投资范围的限制,债券型基金的资产配置风险评分设为 2。
三、业绩和规模波动性风险
按照 Wind 提供的基金复权净值数据,计算基金复权净值增长率的标
准差,作为衡量基金业绩波动风险的代理变量:标准差越大,业绩风
险越高。
具体计算方法是,按照过去 52 周的复权单位净值周增长率的标准差,
在可比基金中由大到小排序,获得其序位 RS 和可比基金数 NS,则基
金业绩波动性风险评分计算为:
规模波动性风险评分与业绩波动性风险评分类似,具体计算方法为过
去 3 年(未满 3 年的,按照实际披露的季报期数进行计算)季报披露
基金总规模的变异系数(标准差 / 算术平均值× 100%),在可比基
金中由大到小排序,获得其序位 RS 和可比基金数 NS,再按照上段公
式进行计算。
业绩和规模波动性风险综合评分=(业绩波动风险评分+规模波动性风
险评分) / 2。
四、违规风险
由我公司监察稽核部与风险管理部共同出具相应产品违规情况。若观
察期内发生过违规行为,得分为 5;否则为 0。
五、 评分计算和风险等级划分
(一)综合评分划定风险等级(普适情形)
计算产品风险综合评分= 0.5*类型风险评分+0.3*资产配置风险评分
+0.1*业绩和规模波动性风险评分+0.1*违规风险评分。
根据评分数据,按照下表进行风险等级评定:
风险等级
对应投资者类型
综合评分
高风险
积极型(高风险、高收益)
(4,5]
较高风险
成长型(较高风险、较高收益)
(3,4]
中等风险
平衡型(中等风险、中等收益)
(2,3]
较低风险
稳健型(较低风险、较低收益)
(1,2]
低风险
保守型(低风险、低收益)
(0,1]
(二)不依赖综合评分划定风险等级的例外情形
1. 考虑到货币市场型和短期纯债理财型产品的低风险特征,划为低
风险等级;
2. 考虑到产品的可理解性、结构复杂性和估值可信度等因素,对因
结构复杂、不易估值等因素导致普通人难以理解其条款和特征的产
品,划为高风险等级;
3. 对分级基金及其类似产品,其高风险级别(如进取级、劣后级等),
划为高风险等级,其母基金及低风险级别(如优先级、稳健级等)按
照综合评分划定评级;
4. 若经过综合评定得出的风险等级低于协会指定的《基金产品或者
服务风险等级划分参考标准》(以下简《标准》,见附件 1)规定的风
险等级,则根据《基金募集机构投资者适当性管理实施指引》要求,
该产品风险等级按照《标准》要求进行评定(综合评定的风险等级由
低风险至高风险分别对应《标准》 R1~R5 级);
5. 监管机构及行业自律组织认定的高风险产品,划为高风险等级;
6. 对新发行产品进行首次风险评级或因基金投资类型发生变更而进
行的临时评级,根据其投资类型划分风险等级,若未来出现新投资类
型的情形,须经监察稽核部、产品开发部、市场销售总部及风险管理
部进行审慎讨论后,共同确定新类型的风险评分。
2017 年 7 月 1 日
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