亲爱的汇添富中证光伏产业指数增强持有人：

    中游制造业整体受制于市场对产能过剩与格局恶化的担忧，特别是光伏产业，表观产能基本在当前市场需求的两倍左右，产业链价格继续下跌。

    从实时的硅料-硅片-电池-组件价格来看，全产业链均陷入不赚钱的境地。同时行业扩产显著放缓，产业链各环节均有扩产计划推迟或取消，组件价格跌幅放缓，行业底部特征明显。

    逆变器、储能是光伏行业中少有的亮点。电芯价格的大幅下降使得国内外储能的经济性大幅上升，招标与装机量均同比大幅上升，而国外的高价格使得国内的逆变器企业维持了相对较高的毛利率。同时海外逆变器库存清理顺利，加之红海危机导致海外补库存需求加大，以及欧美逐渐进入旺季，逆变器、储能企业订单情况相对更为强劲。

    而从长期来看，在整个产业链价格下移的过程中，随着量的增长以及各环节的产能错配，某些子行业会有阶段性的超额收益。我们判断超额收益将主要集中于新技术扩张环节、量增价稳的逆变器与储能环节、光伏玻璃等处于周期底部有望恢复的环节。

$汇添富中证光伏产业指数增强发起式A(OTCFUND|013816)$

$汇添富中证光伏产业指数增强发起式C(OTCFUND|013817)$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现、基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。本宣传材料所涉及任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。基金产品由汇添富基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

#特斯拉Q1利润腰斩盘后股价却大涨 什么情况？##明星基金集体加仓“宁王” 你怎么看？#