展望二季度，预计宏观经济仍将延续底部修复的趋势，美国制造业进入补库周期对我国出口及制造业形成支撑，而财政资金的积极到位叠加节后复工进度加快有望支撑基建投资增速，欠佳的还是地产预计仍在底部徘徊，流动性环境二季度预计仍有望保持宽松，存款利率进一步下降后，银行息差压力的缓解有望推动贷款利率继续下行。

全年看，2024年国内经济是一个寻求长期转型和中期企稳的过程，基本面的核心矛盾还在于如何走出需求不足、产能过剩、债务压力、预期偏弱等问题。预计二季度权益市场在经济弱修复及流动性宽松的环境下仍有望震荡上行，基金将维持较高的权益配置仓位，结构上仍将保持相对均衡，关注估值与盈利的匹配性。

在行业选择方面，过去一年多跌幅巨大的新能源赛道，行业需求的持续快速增长能够消化过剩的产能，新技术的推进会加快落后产能的淘汰，与行业技术进步同步的企业具备很大的市场空间，同时基金也会积极把握受益于人口老龄化的医药行业及受益于PPI逐步见底回升后的顺周期行业的投资机会。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。

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