今天,煤炭板块出现回落,看到不少用户在关心:“煤超疯”没了吗?手里的基金还能继续持有吗?
接下来我们就具体聊一聊。
先说观点:今天的回落更像是短期调整,长期向上的趋势并未改变。
从供需角度来看,节后安监严格,煤炭产地复工一般,供应增速不及预期。再加上开采煤矿手续复杂、建设和生产周期长,新建矿井成本大幅抬升,主流煤企新建矿井意愿较弱,行业在产产能基本达到高负荷状态,经历过去两年产能核增后,核增空间已经大幅减少,预计未来若干年,煤炭行业或将依然维持紧平衡状态。需求方面,展望2024年,在经济有韧性下,煤炭需求有望实现平稳增长,若水电恢复偏弱,煤炭需求仍有可能超预期增加。因此,当前的煤炭价格存在较强支撑。
另外,从高股息率的角度看,当前煤炭板块仍旧是股息率较高的板块。资金在低利率的环境下也会更容易寻找确定性品种,高股息则是确定性的体现形式之一。
因此,尽管短期偶有波动,但从中长期来看,煤炭板块依然具有较为明显的配置价值,就像万家宏观择时A(基金代码:519212)基金经理黄海认为的那样:“周期行业特别是上游资源品具有比较高的配置价值。过去5-10年,在全球推动碳中和的背景下,上游的资本开支和产能投放都严重不足,供给与需求增长产生缺口,缺口的弥补需要时间。在此背景下,一些资源品公司对应的产品价格稳步上行,即使在需求很差的情况下,价格出现阶段性下降,一旦需求恢复之后,价格弹性会很大”。
$万家宏观择时多策略混合A(OTCFUND|519212)$
$万家新利灵活配置混合(OTCFUND|519191)$
$万家精选混合A(OTCFUND|519185)$
$万家精选混合C(OTCFUND|015566)$
$万家中证红利指数(LOF)A(OTCFUND|161907)$
$万家中证红利指数(LOF)C(OTCFUND|015558)$
$万家双引擎灵活配置混合A(OTCFUND|519183)$
$万家双引擎灵活配置混合C(OTCFUND|020199)$
$万家行业优选混合(LOF)(OTCFUND|161903)$
冠军基>>>$万家宏观择时多策略混合C(OTCFUND|017787)$