上周大盘企稳反弹，在救市资金的坚决行动、新型中特估概念持续发酵、超预期降准等事件的支撑下连续四天飘红，价值风格全面领跑成长。板块方面，新型中特估概念表现领涨市场，银行、地产板块持续表现。

上周市场主要指数表现：

上周大盘企稳反弹 

沪深300成长收益-1.01%

沪深300价值收益5.45%%

中证1000收益-0.70%

沪深300收益1.96%

国证2000收益-1.16%%

价值风格全面领跑成长，煤炭、公用事业板块回调后本周继续领涨大盘（数据来源于wind）

1、市场回顾

海外方面，2023年Q4美国GDP增速远超预期，美联储主席耶伦认为今年出现经济衰退的概率较小，美联储提高紧急贷款计划利率以阻止套利；日本央行公布最新利率决议，将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期；地缘政治层面，红海局势延续紧张态势，国际油价出现大幅度上涨。

国内方面，央行决定自2024年2月起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，提高资金面的托底力度；重庆市引发房产税改革试行办法，对房产税从税率、免税面积、计税依据等方面进行了优化，部分高档住房无需再缴房产税。考虑到房地产恢复偏慢而经济动能不足，以及低通胀背景下实际利率偏高，今年货币宽松力度有望持续加大，引导利率下行可能仍是央行的工作重心之一。其次，类“平准”基金打破负反馈，雪球敲入和量化平仓压力明显缓解，机构持仓均衡化过程加快。

2、后市观点

展望未来，我们认为近期政策层面正在发生积极变化，短期流动性风险逐步得到化解，指数具备一定的修复动能，当前机构重仓的成长行业与中小盘风格整体表现偏弱，反映投资者风险偏好仍待修复。结合当前偏低估值所隐含的谨慎预期，以及政策因素积极转变，对后续市场表现不必过于悲观。

从风格配置的角度看，短期结合政策变化关注受益领域，注重景气回升和红利资产的攻守结合：央企红利低波和高股息板块是窗口期最具共识的主线，同时关注低估值绩优蓝筹的布局机会；结构上，阶段性关注大金融，中期重视白马成长，如电子等硬科技和医药。

$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$

$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$

$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$

$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$

$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$

$万家沪深300指数增强C(OTCFUND|002671)$