【月报】您的农银消费主题混合基金有话说!
农银汇理基金
2024-01-19 15:22:01
来自上海
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业绩背后的事儿

经济数据显示需求端仍待改善。11月经济数据来看,出口、通胀、金融、社零均指向需求端尚不稳固。社零数据来看,目前消费呈现波浪式弱修复状态,整体压力偏大,餐饮和汽车相对坚韧。通胀数据低于预期,同比跌幅扩大,其中食品、能源、核心通胀环比均较弱,引发市场担忧。

国内政策端,12月的中央经济工作会议继续强调“稳中求进、以进促稳、先立后破”,进一步突出稳预期稳增长,与前期政治局会议指导方向一脉相承,重提“以经济建设为中心”,指向2024年政策以稳为主,略偏刺激。海外方面,美联储转鸽,降息预期升温。12A股市场普遍调整,消费大类及传媒跌幅居前,高股息资产相对占优。

基金经理怎么看?

展望后市,基本面来看,上市公司盈利底逐步确认,伴随经济周期2024年进一步企稳向上,同时美联储加息接近尾声,对于A股估值影响边际减弱。在充分回调后的低预期、低估值下,我们对整体并不悲观,机会大于风险。

长期来看,伴随人口大周期变化,我们未来对消费的投资布局将更加注重结构性机会把握,关注渠道效率提升、国产替代等产业趋势机会,以及向外出海和向内下沉的增量机会。

$农银消费主题混合A(OTCFUND|660012)$


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