市场连续下跌，天下苦跌久矣。在反复煎熬中，我们终于迎来了10月末开启的一轮连续反弹。

    如果给所有人一个重来一次的机会，我想大家应该都希望找到反弹中更强的那个品种。

    个股表现随机性太强，复制难度高，不具有普遍的参考价值。

    所以，我们从指数角度，来看看几个主要指数的表现。

    用数据说话，上证指数、创业板指、沪深300、中证500、中证1000是市场高关注度的五个主要指数。

图：主要指数阶段反弹表现

    从10月24日市场阶段见底以来，其它指数还在个位数涨幅中较劲的时候，中证1000已经累计涨幅超过10%，这表现明显是家长眼中“别人家的孩子”。

    今天我们就来盘一盘：

    中证1000为什么表现更好？

    以及如何为中证1000的表现“锦上添花”！

一、中证1000市值小，弹力大！

    大家应该都知道，指数名字里带数字，通常代表这个指数是用市值规模来划分的。

    沪深300、中证500、中证1000这三个指数就是如此。

    但要注意，这三个指数之间的成分股，原则上是没有交叉重叠的。

    有的同学在这里会遇到一些概念上的模糊，我们用一种简单形象的方式来记忆：

    A股就是一个体校，一共有5300+名学生（个股数量）。

    这个体校先用体型（市值）给学生们做了一次分班。

    体型第1至300名的，划入“沪深300”班，共计300人。

    体型第301至800名的，划入“中证500”班，共计500人。

    体型第801至1800名的，划入“中证1000”班，共计1000人。

    剩下的学生，体型更加弱小，就不在这三个班里面了。

    了解体育运动，尤其是竞技体育的朋友应该知道：

    通常，体型更大的学生，身子更强壮，身体对抗能力更强，但是运动起来的灵活度要差一些；体型更小的学生，灵活性更好，但身体对抗能力就更弱一些。

    这里的灵活性，放回到A股市场中，就是指数的市场弹性。

    我们通过这里面体格最壮的沪深300和最灵活的中证1000，来看看从2005年至2022年，一共18个完整年度，大小市值的弹性表现。

图：市值规模的弹性对比（沪深300 VS 中证1000）

    从上图可以看出，中证1000的弹性十足，并且每次在市场见底的时候，反弹表现都明显超过沪深300。

    来看看这次市场反弹的具体表现，下图中明显的展示了这种市场特征，成分股的平均流通市值越小，指数整体的反弹幅度越大，弹性越好。

图：指数成分股市值与反弹幅度表现

    中证1000的成分股平均流通市值不足100亿元，小市值，大弹性，正是它这次反弹领先的原因之一。

二、中证1000均衡布局成长行业，弹性大

    一方面，是大小盘市值规模带来的弹性差异，另一方面，也和指数内部的行业分布有关。

    从下图可以看出，沪深300和中证1000的行业分布，都比较均匀，属于不怎么“偏科”的那种指数。

图：沪深300与中证1000行业分布对比

    但是，细看具体行业可以发现，沪深300中传统行业的占比是较高的，而中证1000指数中，行业的成长风格更加明显。而成长风格，通常在市场反弹期间，也就是市场情绪与风险偏好提升时，弹性更强。

    这一轮市场反弹，恰恰体现了成长风格的这种特征。

图：反弹靠前的行业与中证1000行业分布对比

    从上图可见，涨幅排名靠前的11个行业，有7个都是中证1000的前十大权重行业（标红行业），完全击在了好球区里，这让中证1000想不涨都难。

    由此，可以得出一个结论：

    当市场情绪从底部开始升温，市场进入上升阶段时，成长风格表现通常更活跃，因此中证1000更容易成为家长眼中的“优等生”。

三、为中证1000“锦上添花”的方法 —— 指数增强

    好了，我们找到了市场中弹性更好的指数——中证1000。

    但这样就满足了吗？有谁不希望能尽可能多的从市场中获利呢？

    于是，指数增强策略诞生了，这是一个能为中证1000“锦上添花”的方法。

    具体方法十分复杂且专业，大家也不需要了解太深，这里我们简单介绍一下指数增强的思路：

    想象一下，你有一辆赛车（比如指数ETF），它的设计是为了精确跟随一条预定的赛道（跟踪的基准指数）。赛车的目标是尽可能地贴近这条赛道，也就是尽可能地复制指数的表现。现在，如果你是一名赛车手，你知道仅仅跟随赛道是不够的，你想要的是赢得比赛。于是，你开始采取一些小策略和技巧（指数增强的方法），比如在某个弯道加速或者在直道上超车，以便稍稍超越你所跟随的赛道。

    指数增强的底层逻辑，就是基金经理会在保持整体赛道（指数）策略的基础上，通过一些精细的投资决策来尝试获取比指数更好的回报，目标是在安全的前提下，尽可能的领先指数表现。

    我们来看看具体效果如何：

    根据Wind数据统计显示，汇添富中证1000指数增强A（017953）在今年5月份的震荡、7月份的短暂反弹、8月份的持续下跌，以及10月份开始的持续反弹期间，不仅表现“拳打”沪深300指数，“脚踢”跟踪基准中证1000指数（超额收益9.67%），更是战胜了市场上增强指数型基金的平均表现，近六个月收益率同类产品排名第一！。

图：汇添富中证1000指数增强A表现

    这里再介绍一个小知识：评价增强策略的指标——信息比率。

    信息比率越高，意味着基金经理在承担一定风险的情况下，获得超额回报的能力越强。

    关于汇添富的指数增强策略，效果如何？有两个数据供大家参考：

    信息比率排名第一：自成立以来，信息比率1.71，在同类35只1000指数增强产品中排名第一。

    高胜率：每日战胜基准的胜率为68%（同类平均仅为58%），胜率排名在同类中排名3/35；产品成立以来月度胜率100%

（数据来源：Wind，统计至2023.09.30）

    我们都希望能在市场反弹中，找到更好的产品、获取更丰厚的回报。但市面上可选的品种千千万，有时候真的如大海捞针，让人头痛。

    遇到一款合适的产品，不但要靠努力寻找，有时候更需要缘分遇到。

    如果你恰好看到了这篇文章，希望寻找市场反弹中的高弹性品种，不妨来看看$汇添富中证1000指数增强A(OTCFUND|017953)$ 吧！

$汇添富中证1000指数增强C(OTCFUND|017954)$

$汇添富沪深300指数增强C(OTCFUND|010556)$  

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证1000指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。