纳指又飙了！人民币汇率大上升，中概股狂欢！昨晚（11月20日），受微软和英伟达股价再创历史新高推动，美股三大股指集体收涨，纳指大涨超1%！人民币资产方面，人民币汇率走高，中概股大涨，富时A50指数大幅拉升。

回顾下近期利好

美国暂停11月加息，10月份CPI数据，低于市场预期，显示通胀水平已得到较大程度控制。10年期美债收益率继续走低跌至4.4，巩固市场对加息结束的共识，提高了市场对降息提前的预期。人民币汇率持续走强，11月以来，人民币兑美元反弹幅度已经超1600点，现已突破7.18关口。

为什么美国的cpi和美债收益率数据重要呢？

由于成长股的估值往往使用现金流折现模型，而美联储暂停加息或降息预期能够降低美股估值模型中的贴现率，直接导致美国成长股估值上调。

十年期美债收益率作为成长股的锚，见顶下行对于成长板块是利好，对A股和港股的科技股、成长股的估值提升则形成催化作用，比如科技、互联网及医药等新兴产业。

在流动性改善的背景下，哪些板块有机会呢？

$嘉实纳斯达克100ETF发起联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016533)$ 基金经理张钟玉认为，美国加息尾声叠加人工智能科技大周期开启，纳指100作为汇聚全球科技龙头的代表性指数，或迎来很高的配置价值。

$嘉实港股互联网产业核心资产C(OTCFUND|011925)$ 基金经理王鑫晨认为，随着国内宏观企稳稳住分子端，海外流动性改善催化分母端估值。港股经过过去2年大调整，已经成为全球估值“洼地”，而在香港上市的科网公司相比更为优质。我们继续坚定看多港股互联网板块。

$嘉实互融精选股票(OTCFUND|006603)$ 基金经理郝淼认为，我们分析医药板块的投资逻辑时，提到因为创新药赛道的商业模式，对融资的要求比较高，对美联储的利率反应比较敏感。随着美联储连续两次暂停加息，长期美债收益率触顶后大幅回调，将对创新药行业的融资环境带来较大的改善，近期美股的生物医药指数（XBI）已率先大幅反弹，港股的创新药行业或迎来配置机会。

对于半导体、新能源车等成长行业，或受益于流动性宽松的利好。 $嘉实全球创新龙头股票(QDII)人民币C(OTCFUND|017431)$ 基金经理熊昱洲看好全球智能汽车产业链的机会， $嘉实全球产业升级股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017731)$ 基金经理陈俊杰看好全球半导体产业的机会。

#人民币涨势如虹！利好哪些板块？# 

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。