大家好，我是橙先生，今天我们来聊聊券商。

券商作为牛市的旗手，在指数级别的行情中扮演着非常重要的角色，券商启动市场才有普遍的机会，才是牛市，券商拉胯，实际上都是熊市（请允许我把震荡市也严格的概括为熊市）。

所以说，券商实际上是非常重要的一个观察指数的品种。

那么，现在的券商还有行情吗？

最近几年经济低迷，券商日子也是非常不好过，大券商连续裁人的背后透露出来的是券商的业务开展现在是相当困难的。这从散户在大盘一次次的急速杀跌带来的连续打击下可以窥见一斑。

以券商龙头中信证券为例，先看它的年度股价表现：

接着，我们来看下它的经营表现：

1.营业总收入

图中可见，中信证券从21年出现收入顶点后这两年一直在下滑，股价也是在21年开始下跌的。

2.扣非净利润

与营业总收入呈现正比例，也是在21年见底，最近两年连续下滑。

作为行业龙头的中信证券都是这样萎缩的经营情况，其他的行业小弟更不用说，当然了，这里面值得一提的倒是方正证券。

方正的扣非净利润逐年增长，虽然近两年增长缓慢，但相对行业而言，已经是很优秀了。近期公布的一季报表现也很不错：

第一季度实现营业总收入19.85亿元，同比增长11.97%；归母净利润7.84亿元，同比增长41.06%。

但总体来说，券商目前的经营处境还是比较糟糕的，从炒股的角度讲，短期内券商要依托自身业绩实现牛市的概率是很低的，几乎没可能，那么就只能通过政策催化——并购重组。

刚才，又传来了这样的消息，只能说拭目以待吧，在这个过程中，也依旧需要优先选择业绩好或者有并购重组预期的标的，主要包括：方正证券，中银证券、首创证券、中金公司、华鑫股份等。

以上，就是今天对券商行业的看法。

五六月重点方向：人工智能（通信、计算机、传媒）、机械设备（汽车、机器人、工业母机）、军工

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