昨天看到一个新闻，说近日瑞银的分析师John Lam在香港接受采访时表示：“在三年的看跌之后，由于政府的援助，我们第一次对中国房地产行业变得更加乐观。”他预计，国内住房需求和供应将在明年某个时候恢复到历史平均水平，我们大型地产开发商们的股票可能会出现反弹。今年1月，他已经将龙湖集团控股等几家房地产公司的评级上调为买入。

之所以这哥们引起了关注是因为之前在恒大出事之前给了恒大集团给出了卖出评级，一度震惊了市场。几个月后，恒大正式雷，证明了他的先见之明。不过其实可能恒大当时很多业内专业人士都有预计，只是不一定敢说。

房产市场复苏不复苏不知道，反正最近我们的地产股跌麻了，甚至都直接影响到了装修建材的下游行业，类似名家汇，美克家居，欧派家居这段时间都有压力。

万科的股价更是从最高36.37一路跌倒了6.5附近，跌幅高达80%多，地产债最近也是一路下跌。从23年年报来看，万科1.5万亿资产，1.1万亿负债，资产里有7000多亿的存货，就是没有卖掉的房子，这部分资产定价可能存在一定的水份。在负债方面，万科集团期末的负债总额高达11019亿元，其中包括有息负债合计3200亿元，占总资产的21.3%，且以中长期负债为主导。其中，一年内到期的有息负债为624亿元，占全部有息负债的19.5%，剩余的一年以上有息负债为2576.3亿元，占80.5%。

去年一季度万科的营收是685亿，全年是4657亿，目前万科最令人的担忧的也是他的营收现金流能不能覆盖短期债务，从二级市场的股债表现来看，明显现在资金是不乐观的。

从二级市场的走势来看，其实最近万科A和保利地产的走势已经出现了一定的分化，所以这波万科面临的既是行业的问题，也有自身发展的问题。

昨天市场窄幅震荡，超2900只个股上涨。两市成交额7743亿，较上个交易日缩量211亿。沪指涨0.27%，深成指涨0.14%，创业板指跌0.04%。北向资金全天净买入3.49亿，其中沪股通净买入9.21亿元，深股通净卖出5.72亿元。市场热点集中在前期炒作的低空经济，电池物流等板块。

另外昨天盘后有个不那么显眼的消息我觉得还挺重要的，就是上海成立了一支S基金，这个是上海国资体系第一支创投类S基金，也是业内首支集聚金控、银行、证券、保险等多类型金融资本以及五省市国有资本、引导基金的S基金。主要是进一步加强对上海科创基金的战略支持，着力打造目标管理规模超100亿元的科创接力基金。这个消息我觉得是利好科创100这个指数的，目前的格局下，要来牛市，这种科技属性的小盘宽基肯定要有表现，而且里面基本上都是新质生产力，也比较符合我们目前的经济结构转型的大规划。对这个有兴趣可以关注一下跟踪这个指数的被动ETF里面的$科创100ETF华夏(SH588800)$，这支是里面流动性最好的，而且这种被动的ETF也不存在什么基金经理主观选择的问题，就是跟着市场波动，主抓一个跟踪指数的贝塔收益，当然个人可以通过择时来创造自己的阿尔法。

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$万科A(SZ000002)$ $保利发展(SH600048)$

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