AI全球视野 可口可乐11亿美元采购微软AI云服务

建信新兴市场基金（539002 ）AI 全球重要新闻总结

1. 天风国际证券分析师郭明錤称，由于需求降幅“严重超出预期”，苹果已经削减了Vision Pro头显的发货量。4月24日，郭明錤发文表示，苹果已下修2024年Vision Pro发货量至40至45万台，原本预期为70至80万台。郭明錤认为，苹果在美国之外的市场推出Vision Pro之前就削减了订单，这表明美国的需求大幅下降。因此，预计当Vision Pro在更多国家推出时，苹果将采取更为保守的市场策略。郭明錤还透露，苹果预计2025年Vision Pro的发货量将低于2024年。同时，据称苹果正在“审查和调整”其头显产品路线图，因此郭明錤认为，与此前有关2025年推出改进版Vision Pro的报道相比，2025年不会推出新的Vision Pro型号。此外，郭明錤认为Vision Pro砍单意味着下列新趋势发展可能低于市场预期：#特斯拉、理想降价，车企价格战升级？# $建信新兴市场混合(QDII)A(OTCFUND|539002)$$建信新兴市场混合(QDII)C(OTCFUND|018147)$ $建信纳斯达克100指数(QDII)人民币C(OTCFUND|012752)$

a、MR头戴装置。Vision Pro的挑战在于不牺牲透视的用户体验下，需同时解决欠缺关键应用、售价与头戴舒适度的问题。相较之下，VR虽然也是利基市场，但至少有已经被验证成功的应用（游戏）与趋势能见度优于MR。@天天基金网 @天天精华君 @天天话题君

b、Pancake。因手机的光学规格升级已放缓数年，投资人期待单价显著高于镜头的Pancake能成为光学产业的新成长驱动。Vision Pro低于预期的出货量将让Pancake可见未来对光学产业的营收贡献低于投资人预期。

c、Micro OLED。Vision Pro/MR头戴装置为Micro OLED的最关键应用。在关键应用成长趋势不如预期下，Micro OLED大量生产与被其他小尺寸消费电子装置采用的时程将延后。

2. 马斯克称计划在2025年下半年投产更经济实惠的新车型，“打脸”此前报道已取消廉价车型开发的媒体报道，推动特斯拉股价盘后暴涨13%，结束了连跌七天的势头。"关于新产品路线图，确实有许多讨论，"马斯克当地时间周二在公司第一季度财报电话会议上表示，回应了过去一个月投资者对取消廉价车型计划的担忧。马斯克说，如果今年晚些时候不能推出新车型，那么就可能会在2025年初推出。4月初媒体报道称，特斯拉已经放弃了廉价车型Model 2（起售价不足3万美元）的开发计划，未来将重心转向开发Robotaxi。马斯克迅速出面否认，称之为不实之谈，但随后宣布将在8月8日正式发布Robotaxi。据马斯克介绍，新车型预计将于2025年下半年投产，生产平台将融合下一代平台和目前生产Model 3及Model Y所用平台的部分特征。他说：

新车型无需新建工厂或大规模新生产线，将在现有生产线上更高效率地生产。马斯克预计，这可能会使特斯拉的年产能提高至超过300万辆。尽管特斯拉再次承诺将推出更经济实惠的电动车，但尚未确认它就是此前计划的全新廉价车型。分析认为，新车型可能只是精简版的Model 3或Model Y，目前Model 3在北美起售价为38990美元。

3. 通过去年推出“AI可乐”初尝人工智能的“甜头”后，全球软饮料龙头可口可乐周二宣布， 公司与微软达成一项为期5年的战略合作伙伴关系，通过推动AI等先进技术的应用，在全球范围内促进创新和生产力。从资本市场的角度来看，投资者们也从这项合作中看到了 AI给云服务商带来的巨大营收增益 ，以及未来各行各业应用AI的广阔前景。公告显示，作为两家巨头合作的一部分， 可口可乐承诺在未来5年里将斥资11亿美元购买并使用微软的云计算和人工智能服务 。其中，两家公司将共同尝试使用“颠覆性的新技术”——例如Azure OpenAI服务，开发各种业务功能中的AI用例。作为对比， 可口可乐在2020年时曾与微软签过一份为期5年的云服务和商业软件协议，当时打包的价格只有2.5亿美元 。虽然两家公司都没有透露11亿美元具体的分布，但微软新协议的价格大幅上升，最合理的推断正是与AI有关。两家公司透露，双方将共同测试微软的Copilot产品，以查看这些工具如何提高软饮料巨头的生产力。Copilot是微软的人工智能助手，目前比较常见的用法包括总结会议纪要、画图、制作PPT等。可口可乐透露，公司在生成式人工智能领域已经进行了接近1年的创新，并已经使用Azure OpenAI重新构想了营销、制造、供应链等各个环节。可能有许多股民并不清楚，可口可乐早在去年9月，就曾发售过一款 联合AI打造的限定款“未来3000年”可乐产品 ，并在全球各地短暂上市过一阵子。很显然，AI在这款产品中的作用，正是帮助开发产品外包装，以及帮助设计饮品口味, AI起到的更多是辅助的作用 。当然，随着可口可乐豪掷11亿美元投资云AI服务。可以预想在不久的将来，会有更多“AI可乐”排队登上货架，甚至“产品由AI协同设计”也将会成为日常，而不是需要刻意强调的卖点。

4. 据韩国媒体The Elec报道，预计SK海力士将在HBM4内存基础裸片部分采用台积电7nm制程。HBM内存基础裸片即 DRAM 堆叠基座，兼具处理器 与通信的控制功能。SK海力士近期与台积电签订HBM内存合作协议，首要任务便是提升HBM基础逻辑 芯片 性能。SK海力士以往使用存储半导体工艺制作HBM 产品 基础裸片，但在HBM4项目中，台积电将运用先进逻辑工艺为其代工，以实现更多功能及更高效率，满足客户对定制化HBM的需求。SK海力士计划在2026年前实现HBM4内存量产。

数据来源：Bloomberg，截至日期2024年4月24日

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