2024年3月，淘宝天猫GMV同比去年增长14%，超过拼多多13%的同比增幅。一直被拼多多抢用户的淘天，终于实现了逆袭。

仔细看其他数据，也对得上，淘天3月MAU 9.1亿，同比10%增速，电商平台第一；活跃用户平均使用时长，淘宝同比增长25%。

很多朋友感觉同比增速有点高，我细看了下报告原文，由于成交额的数据计算方式是依靠打开页面数量*转化率*价格计算，和一般的零售计算口径不同，所以肯定有误差，但是看趋势应该没问题的，特别淘宝的用户使用时长明显出现同比增长。

要知道，国内电商整体大形势不算好，订单转化率与价格与往年比都有所下滑，淘天却在今年Q1实现量价齐升，是一个蛮重要的信号。

这和管理层调整之后，提出的新战略——“回归用户”有关。

其实从马老师过去一年来的众多动作也能看出，整个阿里集团都在系统反思战略，回归初心，把用户体验放在一个更高的位置。

拿一个细节来说把，就是退款，今年以来淘天集团上线了“仅退款”服务，用户体验是立竿见影的——平均到货时长下降8.1小时，平均退货退款时长下降17小时，旺旺的客服满意度提升6个百分点。

除了用户体验来说，商家体验也很重要，电商平台是连接两端主体的桥梁——商家体验恰恰是拼多多做得最差的地方，也是阿里有机会超过的点。

4月16日，阿里妈妈基于大模型能力，发布新产品“全站推广”，全面接入淘系搜索、推荐资源位，为商品提供一步到位的全站流量运营解决方案，力图显著提升商家的流量转化效率。内测期间，全体参与商家投放商品的成交环比投放前增加62%。

根据瑞银的报告，从内部测试来看，早期的结果很积极，转化率、GMV（尤其是新产品）、ROI和有机流量方面都有显著和全面的改进。

这意味着，AI可以真正赋能阿里平台上的商家，获得更精准的推广机会。

阿里巴巴现在的市净率仅有1.26倍，市盈率（TTM）只有12倍出头，完全是一个成熟无增长企业的市场预期。

在电商企业竞争有所缓解的大背景下，一旦淘宝天猫的基本盘业务重拾增长，有望获得经典的戴维斯双击机遇。