本以为心心念念的高股息银行没啥问题，结果光大银行冷不丁破了个大冷水，吓坏了高股息投资者。

虽然A股今天重回3000点，但午后盘中一度跌破，后缓慢拉回，关键原因在于光大银行业绩下滑且分红比例下降的事情。

对于股，很多投资者都只是单一线性的以每股红利/股价作为衡量标准，事实上有很多行业并不适用于这一估值方法和比价。这种情况其实非常适用于强周期行业。

对于强周期行业，其盈利与周期波动直接挂钩，但是其股价与周期并不完全挂钩。我们知道股价是对未来预期的反应，但事实上很多周期股往往业绩最底部时股价可能已经翻倍了，因为在这里面还存在一个先导指标，即：库存，往往库存周期见底后，股价也会同步跟随见底，而价格周期和业绩因子会滞后于股价和库存大约6-12个月，这个时间周期还是相当长的。这就会导致周期股的股息率多数阶段是错配的。

第二个想说明的是，高股息板块多数集中于传统行业，因为没有较大的资本开支和再投资需求，而科技成长股着眼于未来，在新方向布局较多自然没有更多的分红。这里面也会有很大的悖论，即：传统行业中部分处于下行期的行业盈利也会收缩，分红也会自然收缩，股价也会同步下跌。这其实是下行期分红股带来的双重暴击。

所以分红并不是万能的，在选择分红时也要擦亮眼睛。相对来说，以科技成长方向的行业才是我们的未来，这也关乎到未来我们综合国力的竞争。所以在参与这个市场的时候，还是应该把握代表未来产业趋势的新兴科技，包括人工智能、新型能源、生物技术等，这里以科创100为典型代表，$科创100ETF华夏(SH588800)$这个产品专门集中配置这些行业，是比较好的选择。

$上证指数(SH000001)$$光大银行(SH601818)$

#业绩披露股价暴跌，光大银行怎么了？#