$甘李药业(SH603087)$  今晚甘李出了2023年报和2024一季报，年报符合预期甚至略好，但不重要早有公告，关键是一季报有点出乎意料，扣非净利润的大幅下降无论怎样解释都算不上一个好的表现，究竟该走还是留？重新梳理当时选甘李的逻辑：

1、人口老龄化，2019年1.16亿，2023是1.41亿，下一步预估会到1.7亿；

2、国产替代，第一轮集采报量份额是33%，今年这轮提高到45%，替代趋势不断加速；

3、产品升级，本轮共报量约2.41亿支，较首次国采的2.14 亿支增加约 13%，合计市场规模约115 亿元。其中二代胰岛素约 0.73 亿支（前次国采报量约为 0.9 亿支），合计市场规模不超过22亿元；三代胰岛素约1.68亿支（前次国采报量约为1.24亿支，三代胰岛素占比由58%提升至70%），三代提升利好甘李；

4、以量换市场，甘李第一轮将价降到底，抢占了市场份额，提前吃了不少苦头，其它企业则相反，而这也是为什么结果出来后有的跌，但甘李涨停的原因。甘李2021年门冬胰岛素注射液中标价19.98元，此次报价25.9元，价格上涨5.92元，甘精胰岛素从48.7到65.3，赖脯胰岛素从23.98到35.55。

还有激励计划因素等…

总体来说，长远逻辑没变，但一季报是个变数会影响近期表现，这个时间等不等，关键要看大资金怎么看，还有些指标没说太明白比如周转等，估计只有聪明资金才知道实情，操作上需要观察近几天表现才能确定去留。