一、关键财务数据分析

1. 营业收入与净利润增长

• 营业收入：2024年第一季度为563,953,403.09元，同比增长29.85%，显示公司在该季度实现了显著的收入增长。
• 净利润：归属于上市公司股东的净利润为220,262,674.00元，同比增长25.22%，表明公司盈利能力有所增强。

2. 资产与负债状况

• 总资产：截至2024年3月底，公司总资产达到44,456,370,205.68元，较上一年度末增长2.90%，反映公司规模稳健扩大。
• 所有者权益：归属于上市公司股东的权益为12,638,138,424.99元，较上一年度末增长2.36%，体现公司净资产稳步提升。

3. 盈利能力与收益质量

• 加权平均净资产收益率（ROE）：第一季度为1.76%，较上一年度同期增加0.32个百分点，显示出公司利用净资产创造收益的能力增强。
• 基本每股收益与稀释每股收益：分别增长33.33%，主要由于本报告期资产管理业务收入增加，对归属于上市公司股东的净利润产生积极影响。

4. 资产结构

• 货币资金：期末余额为6,117,279,939.07元，较上年底下降6.26%，但客户资金存款占比较大，为4,075,060,828.40元，占货币资金约66.61%，显示公司拥有稳定客户基础和良好的资金沉淀能力。
• 金融投资：交易性金融资产高达21,045,419,994.92元，其他债权投资为9,709,723,298.00元，二者合计占总资产近一半，反映出公司以投资业务为主导的经营特点和较高的市场参与度。

5. 负债构成

• 应付短期融资款：金额为1,159,567,093.40元，相比上年底减少约33%，可能表明公司在一季度减少了短期融资规模。
• 卖出回购金融资产款：为12,418,986,866.06元，与上年底相比仅微降，显示公司继续积极参与回购交易。
• 代理买卖证券款：余额为5,197,978,454.62元，较上年底下降5..jpg%，可能受到市场交易活跃度变化的影响。

6. 非经常性损益

• 非经常性损益：第一季度为3,132,445.00元，主要是政府补助和其它营业外收入，对净利润有一定贡献，但占比较小，不影响整体盈利趋势。

二、投资价值评估

1. 收益增长潜力 营业收入和净利润的双增长，特别是净利润增速超过25%，表明公司业务发展势头良好，具备较强的增长动力。若能保持这一增长态势，将对投资者吸引力较大。

2. 财务稳健性 总资产与所有者权益的同步增长，以及净资产收益率的小幅提升，显示公司资产规模扩大同时保持了较好的财务健康状况。这有利于支撑公司的业务拓展和抵御潜在风险。

3. 资产配置与收益来源 公司大量资金投入金融投资，尤其是交易性金融资产和债权投资，体现出其依赖投资收益作为主要利润来源的特点。如果市场环境有利，此类资产有望带来较高回报，但也需关注市场波动可能带来的风险。

4. 偿债能力与流动性 尽管短期融资规模有所缩减，但卖出回购金融资产款仍保持高位，显示公司仍存在一定的短期偿债压力。不过，充足的货币资金及客户资金存款为公司提供了较好的流动性支持。

5. 综合评价 结合以上分析，首创证券在2024年第一季度表现出强劲的营收和净利润增长，财务状况稳健，投资业务为其主要收益来源。然而，高比例的金融投资意味着公司业绩对资本市场波动较为敏感，投资者在考虑投资时需关注市场环境变化对投资组合的影响。此外，尽管非经常性损益对净利润有一定提振作用，但占比不大，公司盈利增长主要依赖主营业务表现。