$泰禾5(SZ400195)$  

我们看待问题要站的高一点，泰禾的事情急不来。但是长远来说我们也要有信心看看老黄的底牌。

从国际环境来说，美元加息周期并没有结束。甚至老美宁可让银行付不起利息暴雷，也不可能认怂降息。因为，在没用收割到足够利益的情况下降息，老美以后的日子可就麻烦了，老大地位可能再也保不住了。因此，外部环境很糟糕，不要指望三五两天就能扭转。

国内来说，整个房地产行业还处在出清阶段，中南，世茂大概率退市。金科和华夏能否挺住还未可知。尤其万科的事，虽然没有暴雷，但是万科也算是被拉下神坛，以后应该不再算作优等生。整个房地产行业，很显然在保交楼之后仍然要看家底，看剩余价值如何，才能进一步确定这些企业的去留。行业的兼并重组也应该是在保交楼，债务重组以后进行。预计，以后房地产行业将只有几年前的三分之一到五分之一。这个量就决定了，没用特色，土地储备差，没用规模的很多企业将难以为继。留下的只能是走中高端改善型路线的优质房企。泰禾算不算，我们谁说了都不算，存在太多的变数，即使老黄盘算的很好，但是能否实现也不是他能一个人决定的。

再回到泰禾的债务问题，债务不是问题，东方长城两大债主占比超过6-7层，他们不发话，其它债权人除了瞎折腾起诉玩，啥招都没有。比如那个拍卖北科建几十亿股权的事情，那真的笑掉大牙，除了演戏还是演戏。

除非真到了迫不得已的时候，东方和长城才会发起清算泰禾，但如果真到了那个时候，东方长城拿着泰禾的项目又能怎么的？除了解恨，挽回点损失又有啥用？并且一旦处置项目那个时候恐怕他们的损失会超过50%。所以，只要房价不跌一半，泰禾是不大会有清算风险的。债权人甚至还合伙一起做深圳院子的项目。说白了，债权人心里门清，泰禾的事情并不完全是企业自身的问题，而是行业的影响大。

有人会问，泰禾什么时候才会反转。我想说，真正反转的时候就是泰禾开始卖深圳院子的时候。房子卖的掉，企业才有希望，否则一切都是无用。这也是为什么泰禾一直不推进债务重组的原因，因为即使和债权人现在达成协议，但是谁也不知道房地产还要退到什么位置，这个协议仍然有兑现不了的可能，与其这样，不如等到行业有了反转的迹象再说。

大家入了泰禾的坑，就得有耗下去的觉悟，3年5年，甚至耗10年8年都有可能。所以目前这个阶段躺平是最好的选择。谁都想今年就完成债务重组，明年股价就回到2-3元，但是这种概率很低很低。

说这么多，是希望大家调整好心态。遇到退市股，是没办法的事情。但是呢，炒股不是生活的全部，先躺平，有利于自己的身心健康，也或许再未来的某一天，你说不定还有点意外惊喜不是。塞翁失马，焉知非福。

我还真不担心泰禾清算，我已经将泰禾的股票看成纸了。但是呢，我很担心到时候涨起来，我没拿住，挣不到自己该挣的钱。所以还是认知决定自己的财富，但愿吧，我的认知经得起时间的检验。