给予视觉中国（000681.SZ，最新价：12.16元）买入评级，目标价格为17.5元。评级理由主要包括：1）主营图库业务壁垒高、粘性强，中长尾客户有望持续增长，布局3D或带来增量；2）AI赋能公司平台，平台便捷性、客户付费动力及平台粘性均有望进一步提升；3）政策鼓励数据要素发展，VDAM需求有望进入高速增长期；4）大模型监管日渐完善，图片的数藏化潜力尚待挖掘，素材价值重估指日可待。风险提示：下游需求不及预期；3D业务进展不及预期；AI赋能不及预期、加剧竞争风险；政策监管风险；大股东股权质押风险；投资收益波动风险；商誉减值风险。