战略投资机构注意:中长期还看抗通胀非周期高成长快消品

有别于大众识别:大消费快消品不仅仅是防御品种,更是进攻性品种,特别是白酒行业,历史证明无论是在经济上升周期内还是在经济调整周期内,人们对酒精的依赖不曾改变,举杯庆贺或借酒浇愁,在经济调整期内为了"某种目的"人们交际活动反而更频繁,这就是中国酒往来文化长久不衰的原因.

从上半年白酒行业持续高增长看,上升趋势不仅没有改变,而且有加速之势,四季度进入传统消费旺季,各白酒厂正加紧生产备货,应对经销商新一轮大规模补货,囤货已经开始,势头可能猛于往年.白酒行业景气依旧.

对于洋河来说,全国化战略之省外拓展迅猛,今年重点省市销量可能远超市场预期,从二季度企业税收情况及二季度营业收入比较看,洋河部分收入未在二季度体现,可能转至三季度,在加上双沟合并报表后的业绩增长的显现,这样三季报业绩大幅增长仍可期.由于9月13日公司公告称提高蓝色经典系列出厂价10％,正面影响四季度的业绩,保证了全年业绩高增长.

针对发改委约谈酒企,希望不要再继续涨价, "洋河则表示13日起调价的公告已经执行" ,五粮液茅台洋河都在今年提前"抢跑"提价,"限价令"对洋河无影响,反而是利好.白酒行业的分化将加剧,对于提前抢跑的白酒企业业绩较为确定,特别是战略部署明确管理到位的洋河仍将独树一帜!

近年复合增长率60-70％,应给予洋河股份高成长合理溢价,以11年动态市盈率测算,三个月合理价格上限应在185元（不含业绩大幅超预期）.目前的回调正是买入的绝佳时机（无论大盘涨跌）另外我们提倡在企业没出现较大经营风险时坚定长期持有,不做短线.