年轻的老水手--南方基金投资总监王宏远
http://finance.sina.com.cn 2006年07月03日 07:14 全景网络－证券时报
大多数情况，通过声音能感觉到对方的年龄。王宏远却是个例外。 　　尽管与王有过多次电话交流，还是被“欺骗”了一把。未与王谋面之前，电话中的声音稳重沉着，感觉上了年纪，直至这次南方稳健(资讯 净值 论坛)贰号亮相，看公告才知他还是个三十三岁的小伙子。 　　在国内基金经理中，三十出头并不鲜见，但要担纲国内最大公司的投资总监，却有些意外。 　　直到这次采访，才了解到三十出头的王已经是基金业的老水手。在南方总部所在地深圳投资大厦的七楼会议室，王坐在我对面，还是如电话中交流般，不紧不慢侃侃而谈。 　　“我是从1999年开始先后担任天元和开元基金经理，当时国内基金经理不超过10人”，王如数家珍般告诉记者。南方基金作为国内首批两家基金公司之一，基金开元(资讯 行情 论坛)又是其首只产品，在当时，可想担任基金经理这一角色的份量。 　　在熟悉了国内市场后，王在海外游学三年。2002年王只身前往英国，做了一年访问学者，英国是资本主义起源最早的地方，伦敦也是资本市场的发源地之一，在那里做访问学者自然长进不少。 　　然后，王又去了资本市场最发达的美国。“边学边干，一晃就是两年”，王感觉海外的时间过得特别快。他说，“在美国期间，在共同基金与对冲基金公司都学习过，说实在的，汲取了两者的一些精华”。 　　有意思的是，王出海游学的几年光景，恰恰是国内股市节节下挫之时。王说，身在海外，仍恋恋不忘国内市场。“恰好，也有机会与条件，站在海外视角，来审视国内市场的调整，也许这就是机缘”。一个人，有此机缘，并不多见。 　　应当说，更好的机缘是2005年，王宏远回来了。而国内股市自2005年7月开始逐步走出低谷，开始了一波又一波好行情。 　　“这还仅仅是补课行情”，王宏远在日前南方基金主办的投资报告会上出言语惊四座。基于对国内市场的长期看好，所以有了南方稳健贰号。 　　王对复制基金有些着迷。他说，扣除复制基金建仓期等因素，原版基金与复制基金将来持股会趋于一致。譬如，两者存量 股票不一致，但增量股票方面会是一样的，从国外的情况来看，有个三五年时间，两者的持股就会达成一致。而有着原版基金南方稳健的成功运作经历，王相信复制基金会不孚众望。 　　一个敏感的问题是，针对当前基金首发动不动几十亿规模，在管理上会不会有些被动？王宏远告诉记者，南方旗下股票基金规模在30-60亿之间的有4只，相对来说，南方有较多管理大基金的经验。这是大基金公司的优势。当然，公司越大，旗下基金越多，持续性与稳定性就更重要，王说到此，有种肩负使命之感。 　　前不久，记者与王有过登黄山的体验。不过，现代科技让我们俩都依缆车“攀登”，说起来让五尺男儿有些惭愧。王说，平时他适当参加些体育锻炼，但是没有特定的项目，各种运动都参加，都不专。 　　性情随和的王，与对投资的兢兢业业相比，对自己的业余生活倒有些随遇而安

 南方基金投资总监王宏远语出惊人，“券商板块和天津滨海板块，我们都是以100倍市盈率建仓，以10倍市盈率出货。” 

    王宏远表示，南方基金在认真研究MSCI指数下二十几个新兴市场国家近年来的股市表现后，得出结果：从1980年以来几十次类似的原始泡沫之后，处于牛市井喷时期市场都有相似的表现，牛市的开始期，一般都按照未来2年-3年的每股收益和常态下的市盈率水平测算。比如H股，2003年仅用了10个月就从2000点涨到5000点。而2004年到2005年，指数则一直在5000点徘徊。“这意味着2003年的指数是在透支2004～2005年的业绩。”王宏远说，“这一点同样适用于中国，中国目前股市的表现非常类似MSCI的情况。” 

    王的这种牛市开始、透支3年的观点，遭到广发基金的极力反对。 

   “那么远的事情，谁可以预料得到？”广发基金的一位基金经理说。广发基金的一位高层更是表示，目前股市呈现多重泡沫，包括重组泡沫、二线公司的泡沫、增发泡沫等等。 

    基于透支3年的判断，南方基金认为，在牛市开始时，配置券商类股票，将比配置银行股有3-5倍的超额收益。在券商起步时，比如台湾市场，就曾出现过超过10倍的PB。 

    王甚至还提出100倍市盈率建仓，随着公司业绩提升，继而10倍市盈率出货的观点。“以中信证券为例，我们6块钱买入，它只有6分钱业绩，PE100倍。到股价涨到30块，EPS涨到3元时，我们出货。” 

    但广发基金的一位内部人士表示，“券商股的泡沫太严重。广发基金没有建仓这类股票，我们也碰到了不少压力，但仍然坚持。即使中信证券，其现在的PE已经超过了50倍。太危险了！” 

    除了上半年斩获颇多的券商概念外，王宏远还强烈看好滨海板块。他认为，“发展中国家在发展初期，首都发展迅速。但到一定程度时，就会出现交通拥挤、人口过多等问题。巴西也遇到这种情况，最后迁都；而印度的政治和经济也最后实现分离。这次国务院决定把天津从北方重要的经济中心改变为北方的经济中心，其实是意味着北方惟一的经济中心。天津市是此次国家战略调整的重点，滨海新区又是天津市里边的重点，在滨海新区开发这一块大蛋糕中，就如同当年的深圳跟浦东开发一样，将给国内每一个企业、每一个投资者提供了一块大蛋糕。” 

   “滨海概念也属于100倍PE建仓，10倍PE出货的板块。”王说。 

    对此，广发基金人士则称，“滨海概念缺乏业绩支撑，如果明年它的业绩还没有上来，现在如何涨上来，到时还会怎样跌下去。滨海板块里面有业绩支撑的公司少之又少，因而广发基金不会对其建仓”。 

    据记者了解，广发基金目前看好的板块仍然集中在消费、地产、银行、军工、资源等板块。对于这些板块的投资，王宏远表示，“我们也有配置，比如五粮液，我们重配10%，但突出的还是配置滨海和券商板块，比如敖东、成大、两面针、宏源、华茂等”。（大众证券 恭彬）

晕

5楼的那是什么呀

奶奶的,王洪远有这么些孙子啊.

 

把南方稳健基金涨上去，才是硬道理！

王宏远嘴上功夫不错,顶他的都是他们家亲戚,老鼠仓.

把业绩搞上去才是硬道理，说的再好听也没有，历史再辉煌也没有。

王宏远真了不起

支持！