五成基金上季度重仓招行

　　不含QDII的174只股票型基金2008年二季报已经披露完毕，据我们分析，基金公司二季报仓位情况、最看好行业和最看好个股还是有一定的指向性特征，值得关注。

　　二季报仓位低慎对后市

　　基金二季度仍有减仓，平均仓位为73%。其中股票型基金二季度末平均仓位73%，而A股估值已较均值折价40%。基金对于后市仍较为谨慎，比如华夏大盘股票仓位仅有50%。上半年基金的成败在于择时，下半年选股和行业配置将更为重要。

　　重点配置“上游能源+下游消费”

　　超过50%基金超配的行业有：食品饮料、批发零售、采掘、制造和医药生物；低于20%基金超配的行业有：综合类、纺织服装、木材家具、电子、农林牧渔、其他制造业、电力煤气、水生产和供应业。可以清楚地看到，去年的主流配置金融保险和地产均被低配。

　　53%基金把招行作前三大重仓股

　　各基金最看好的股票较为分散，但重仓股却相当集中。3只及3只以上基金最看好（排名第一）的公司有：中国神华(601088)、苏宁电器(002024)、金牛能源(000937)、张裕A、云天化(600096)、盐湖钾肥(000792)和泸州老窖(000568)；8只及8只以上基金最看好（排名前三）的公司有：金牛能源（14只）、苏宁电器、中国神华、海油工程(600583)、华鲁恒升(600426)、泸州老窖、武钢股份(600005)。31%的基金把招商银行(600036)纳为第一大重仓股，53%的基金将招商银行纳为前三大重仓股。虽然金融业遭到基金低配，但基金却集中看好招商银行和浦发银行(600000)，对股份制银行的偏好明显高于国有银行。